(網(wǎng)經(jīng)社訊)01 歷史時(shí)刻
02 主營(yíng)業(yè)務(wù)
2024全年營(yíng)收3376億元，同比增長(zhǎng)22%，歸母凈利潤(rùn)358億元。
美團(tuán)繼續(xù)圍繞“零售+科技”戰(zhàn)略，持續(xù)加大對(duì)中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)及科技研發(fā)的投入力度，全年即時(shí)配送訂單超219億筆，同時(shí)，全年研發(fā)支出超220億元，創(chuàng)歷史新高。
03 核心業(yè)務(wù)
目前美團(tuán)已經(jīng)形成到家、到店和創(chuàng)新業(yè)務(wù)三個(gè)板塊布局：到家業(yè)務(wù)包括餐飲外賣，以及品類擴(kuò)展下的閃購(gòu)和跑腿業(yè)務(wù)；到店業(yè)務(wù)包括到店吃喝玩樂(lè)等團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)和酒店旅游業(yè)務(wù)；新業(yè)務(wù)則是持續(xù)孵化的、有長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的業(yè)務(wù)，包括零售、出行等。
美團(tuán)的核心業(yè)務(wù)餐飲外賣是美團(tuán)收入的主要來(lái)源，在整個(gè)業(yè)務(wù)體系處于中流砥柱地位。美團(tuán)不斷做深、做透、做大餐飲的戰(zhàn)略布局，從營(yíng)銷、配送、IT 系統(tǒng)、供應(yīng)鏈等多角度全方位服務(wù)餐飲行業(yè)。到店酒旅業(yè)務(wù)是美團(tuán)營(yíng)利和現(xiàn)金流的主要來(lái)源，致力于整合本地資源，在生活服務(wù)o2o領(lǐng)城穩(wěn)居龍頭地位。新業(yè)務(wù)是美團(tuán)向打造一站式生活服務(wù)平臺(tái)積極邁進(jìn)的戰(zhàn)略布局，具有長(zhǎng)期布局意義。
最新業(yè)務(wù)：“美團(tuán)閃購(gòu)”品牌獨(dú)立，即時(shí)零售行業(yè)加速發(fā)展
“美團(tuán)閃購(gòu)”品牌化，即時(shí)零售賽道進(jìn)入分鐘級(jí)競(jìng)速。4月15日，美團(tuán)將上線六年的閃購(gòu)業(yè)務(wù)正式升級(jí)為獨(dú)立品牌，并將其置于APP首頁(yè)一級(jí)入口，打出“30分鐘送萬(wàn)物”的口號(hào)，定位為“24小時(shí)陪伴消費(fèi)者的新一代購(gòu)物平臺(tái)”，消費(fèi)者可選購(gòu)蔬菜水果、超市便利、手機(jī)家電、商場(chǎng)專賣、美妝個(gè)護(hù)、潮流運(yùn)動(dòng)、母嬰用品、寵物用品等多個(gè)品類。
其中閃電倉(cāng)模式是閃購(gòu)業(yè)務(wù)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)驅(qū)動(dòng)著即時(shí)零售供給生態(tài)的進(jìn)化和用戶生活方式的養(yǎng)成，根據(jù)美團(tuán)官網(wǎng)數(shù)據(jù)，當(dāng)前美團(tuán)閃電倉(cāng)數(shù)量已超過(guò)3萬(wàn)個(gè)，到2027年，美團(tuán)閃電倉(cāng)將超過(guò)10萬(wàn)個(gè)，預(yù)計(jì)GMV將達(dá)到2000億元。
“美團(tuán)閃購(gòu)”品牌獨(dú)立背后是供需兩側(cè)的同步成熟。需求端，閃購(gòu)業(yè)務(wù)得以快速發(fā)展的直接原因是即時(shí)零售用戶心智的逐漸牢固和用戶對(duì)閃購(gòu)消費(fèi)粘性、依賴度的明顯提升。供給端，“美團(tuán)閃購(gòu)”一方面實(shí)現(xiàn)快速品牌擴(kuò)容和全國(guó)性倉(cāng)點(diǎn)布局，另一方面開(kāi)展多項(xiàng)舉措優(yōu)化品牌供給，如通過(guò)分析前期供給數(shù)據(jù)，確定重點(diǎn)城市、重點(diǎn)商家、重點(diǎn)商品，繼而進(jìn)行商品上翻（特指產(chǎn)品曝光度提升）并加大終端動(dòng)銷，此外堅(jiān)持行業(yè)最短的3天賬期，直擊庫(kù)存痛點(diǎn)。以美團(tuán)閃購(gòu)為代表的即時(shí)零售本質(zhì)是“本地供給+即時(shí)配送”對(duì)傳統(tǒng)電商的降維打擊，未來(lái)還將加速推動(dòng)零售行業(yè)的模式重構(gòu)。
04 競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)
04-1 線下商家資源
美團(tuán)在本地生活領(lǐng)域市場(chǎng)龍頭地位穩(wěn)固，一大核心優(yōu)勢(shì)便是已積累豐富線下商家資源，建立了強(qiáng)大的品牌形象。
到家業(yè)務(wù)既依賴“地推鐵軍”與商家建立穩(wěn)固聯(lián)系，又依賴專職與兼職搭配的騎手團(tuán)隊(duì)提高履約效率。到店業(yè)務(wù)美團(tuán)在消費(fèi)者的認(rèn)可、閉環(huán)轉(zhuǎn)化上仍擁有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)，且本身在到店領(lǐng)域的份額并不高，抖音取得了廣告收入更多是擠占了中小參與者的份額，并不會(huì)對(duì)美團(tuán)的增長(zhǎng)形成明顯沖擊。
04-2 地推能力 業(yè)務(wù)共振
干嘉偉制定了“狂拜訪、狂上單”的戰(zhàn)術(shù)和“早啟動(dòng)，晚分享”的例行反饋制度等，在公司內(nèi)部搭建了標(biāo)準(zhǔn)化執(zhí)行體系，大幅提升地推團(tuán)隊(duì)素質(zhì)。
其塑造的“地推鐵軍”使美團(tuán)在“千團(tuán)大戰(zhàn)”中后來(lái)居上，實(shí)現(xiàn)最終勝利，并在外賣、酒旅、 社區(qū)團(tuán)購(gòu)等業(yè)務(wù)發(fā)展中多次復(fù)用，是美團(tuán)的核心優(yōu)勢(shì)之一。商家端在強(qiáng)大地推體系的支持下，美團(tuán)開(kāi)城數(shù)量更多，很早就在下沉市場(chǎng)占據(jù)了優(yōu)勢(shì)。
“高頻打低頻”是美團(tuán)商業(yè)層面的基本邏輯：從點(diǎn)餐、外賣、出行、生鮮零售等高頻消費(fèi)出發(fā)，積累大批可復(fù)用的生活服務(wù)類用戶，培養(yǎng)用戶每天打開(kāi)美團(tuán)的使用習(xí)慣，形成規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)低成本引流。
04-3 履約體系
美團(tuán)強(qiáng)大的即時(shí)配送體系，競(jìng)爭(zhēng)壁壘相對(duì)較高，且有望為新零售業(yè)務(wù)提供支撐。
餐飲外賣頭部玩家的配送優(yōu)勢(shì)及飛輪效應(yīng)十分明顯：更快更穩(wěn)定運(yùn)力網(wǎng)絡(luò)帶來(lái)更優(yōu) 的用戶體驗(yàn)——實(shí)現(xiàn)更多訂單轉(zhuǎn)化——訂單數(shù)量越多服務(wù)的騎手越多、訂單積累的數(shù)據(jù)越多智能調(diào)度系統(tǒng)運(yùn)算效率越高，共同推動(dòng)運(yùn)力網(wǎng)絡(luò)更快更穩(wěn)定。公司已建立國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的即時(shí)配送體系，配合豐富的商家資源和流量資源，平臺(tái)價(jià)值凸顯。
美團(tuán)騎手網(wǎng)絡(luò)的“高效”特征凸顯。美團(tuán)外賣生態(tài)正循環(huán)驅(qū)動(dòng)下，美團(tuán)騎手團(tuán)隊(duì)在人均日單量、配送時(shí)效上等效率指標(biāo)的表現(xiàn)均優(yōu)于餓了么。美團(tuán)以1.5倍的騎手?jǐn)?shù)，實(shí)現(xiàn)超餓了么2倍的市場(chǎng)份額。
05 市場(chǎng)規(guī)模
截至2023年12月，我國(guó)網(wǎng)上外賣用戶規(guī)模達(dá)5.45億人，較2022年12月增長(zhǎng)2338萬(wàn)人，占網(wǎng)民整體的49.9%。
中國(guó)外賣行業(yè)展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，用戶基礎(chǔ)穩(wěn)固增長(zhǎng)，行業(yè)滲透率提高，且隨著數(shù)字化和即時(shí)配送服務(wù)的發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)將繼續(xù)保持快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。
互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在餐飲行業(yè)的滲透融合極大地促進(jìn)了餐飲外賣市場(chǎng)的爆發(fā)式發(fā)展，2022年的疫情進(jìn)一步促進(jìn)了市場(chǎng)發(fā)展。
截止2022年底，餐飲外賣市場(chǎng)規(guī)模約11905億元，較2017年的3175億元，增長(zhǎng)了約30.3%；預(yù)計(jì)2027年餐飲外賣市場(chǎng)規(guī)模將突破22000億元。
06 創(chuàng)始人簡(jiǎn)介
07 股權(quán)結(jié)構(gòu)
08 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
09 發(fā)展趨勢(shì)
09-1 科技戰(zhàn)略
美團(tuán)打造了各項(xiàng)技術(shù)平臺(tái)，依靠機(jī)器學(xué)習(xí)、數(shù)據(jù)挖掘等技術(shù)，利用AI的感知、理解、決策、交互等能力，將人工智能廣泛應(yīng)用于搜索、推薦、廣 告、智慧物流、智慧出行、無(wú)人配送、智能客服、生物認(rèn)證等場(chǎng)景，讓AI服務(wù)更好地落地。
縱觀近兩年美團(tuán)在PE/VC領(lǐng)域的投資，可以看到其加快了對(duì)高科技公司的投資節(jié)奏。美團(tuán)在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以來(lái)，密集投資了普渡科技、梅卡曼德機(jī)器人、康諾思騰、長(zhǎng)芯盛智連、毫末智行、愛(ài)芯元智等多家科技企業(yè)，重點(diǎn)覆蓋AI、機(jī)器人、自動(dòng)駕駛等方向，足見(jiàn)美團(tuán)對(duì)科技戰(zhàn)略的重視。
09-2 新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略
美團(tuán)加快新業(yè)務(wù)層面的布局，向打造一站式生活服務(wù)平臺(tái)的戰(zhàn)略目標(biāo)積極邁進(jìn)。
新業(yè)務(wù)可以劃分為三個(gè)側(cè)重不同的板塊：一是體現(xiàn)美團(tuán)在本地零售板塊戰(zhàn)略布局的非餐零售業(yè)務(wù)矩陣，是新業(yè)務(wù)中最為亮眼的模塊，以美團(tuán)買菜、閃購(gòu)、優(yōu)選為代表；二是在已積累的龐大商家資源上建立起來(lái)的toB業(yè)務(wù)、反映美因向產(chǎn)業(yè)鏈上游滲透的戰(zhàn)略步伐，以快驢進(jìn)貨為代表；三是作為生活平臺(tái)配套引流的共享出行業(yè)務(wù)，為美團(tuán)提供流量入口和增強(qiáng)用戶粘性，以共享單車為代表。
從長(zhǎng)期增長(zhǎng)和回報(bào)潛力看，布局社區(qū)團(tuán)購(gòu)等新業(yè)態(tài)的本地非餐零售業(yè)務(wù)及市場(chǎng)規(guī)模龐大的toB業(yè)務(wù)具有較大的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景，需要重點(diǎn)關(guān)注；而共享出行業(yè)務(wù)具有前期投入大、回報(bào)周期長(zhǎng)、綜合利潤(rùn)率較低的特點(diǎn)，其更側(cè)重于在完善美團(tuán)業(yè)務(wù)協(xié)同和服務(wù)配套方面發(fā)揮作用。
10 潛在風(fēng)險(xiǎn)
行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加?。合M(fèi)者習(xí)慣變遷日新月異，正如連鎖業(yè)態(tài)對(duì)百貨的打擊、電商對(duì)連鎖業(yè)態(tài)的打擊、新媒體媒介對(duì)電商的競(jìng)爭(zhēng)一樣，若未來(lái)流量入口競(jìng)爭(zhēng)大幅加劇，可能對(duì)公司發(fā)展造成影響。
政策風(fēng)險(xiǎn)：政策頻繁呼吁互聯(lián)網(wǎng)公司不以燒錢為前提與實(shí)體競(jìng)爭(zhēng)、不大幅投入加大行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，包括七部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于落實(shí)網(wǎng)絡(luò)餐飲平臺(tái)責(zé)任切實(shí)維護(hù)外賣送餐員權(quán)益的指導(dǎo)意見(jiàn)》，預(yù)計(jì)提升平臺(tái)用工成本。雖目前來(lái)看對(duì)美團(tuán)現(xiàn)有能力及成長(zhǎng)性并未造成大幅長(zhǎng)期性影響，但公司發(fā)展仍然面對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)。
不同區(qū)域消費(fèi)者習(xí)慣差異過(guò)大或消費(fèi)者習(xí)慣變化嚴(yán)重不及預(yù)期：我國(guó)遼闊國(guó)土及不同區(qū)域完全不同的消費(fèi)習(xí)慣對(duì)消費(fèi)品及平臺(tái)發(fā)展都帶來(lái)更大挑戰(zhàn)，未來(lái)消費(fèi)者愿為便捷性等接受外賣（而不是單純便宜）是一個(gè)外賣業(yè)務(wù)提升變現(xiàn)率的關(guān)鍵假設(shè)，考慮到消費(fèi)者習(xí)慣差異，若此假設(shè)明顯不及預(yù)期，可能對(duì)平臺(tái)擴(kuò)張及盈利能力造成影響。
公司主動(dòng)性加大投入或大幅讓利：美團(tuán)是不斷為長(zhǎng)期投入的公司，公司存在主動(dòng)性加大投入或大幅讓利可能，但不影響長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力判斷。
